投資 Archive

さすがに無料というだけあって2時間のうち1/3くらいが宣伝、中原さんの話もほとんど本やWebに書かれているもの、といった内容でした。まぁ予想はしていたし、金融セミナーというのに参加したかった、というのが大きかったので。

以下簡易まとめ。

投資一般論について

• 長期投資は報われるとは限らない、国際分散投資は2000年以降意味をなさなくなっている。
• 株式指標(PBRなど)を基準にしたシステムトレードは大きな上昇トレンド・下降トレンドには全く役に立たない。役に立つのはボックス相場のときのみ。
• 一番大事なのは米国の非農業者雇用統計。世界経済＝米国。米国の消費が経済を支えている。
• 大雑把に言って15万人/月増えると米国経済堅調。米国は年間300万人人口が増える。そのうち赤ん坊が120万人。よって180万人/12=15万人。
• 雇用統計＋中古住宅販売件数に注目。この両方を見比べる事でより精度の高い先行予測が出来る。ただし年単位なので気長に待つこと。中古住宅販売件数は最近は注目され出したのでタイムラグが少なくなっている(雇用統計については問題なし)
• 中古住宅販売件数に加えて中古住宅在庫数に注目するのもよい。
• サブプライム以前に水準に経済成長率が戻るにはあと10年～15年かかる。日本の失われた10年基準。ただし環境バブルが発生した場合は数年で復活。
• 常識的に考えて、もう株価18000円とかダウ14000ドルとかには戻らない。
• 安値で買って高値で売ろうとしないこと。安値基準・高値基準で考えると焦る。欲が出てしまう。自分は人より負けてると思ってしまう。しかし、実際に安値で買って高値で売れる人間はいない。バブル期のソフトバンクが最高値をつけたのは1秒未満。
• 投資においては大きな損をしない、というのが一番重要。

ここらへんは中原さんの著書の中でも書かれてます。

今後株価は右肩上がりしない、と聞くとかなりショックを受けるけど、「株を買っている」バイアスなしで考えると確かに難しいと思います。例えば今後日本の人口が2億人まで増えるか？と問われるとどうか。かなり難しいと思うんじゃないでしょうか。それと同じ。

ともかく株価は右肩上がりしないという事実を受け止めて投資をする。株を長期保有しても無意味だ、というのが中原さんの主張。

環境バブルについて

• アメリカの動き・12月のコペンハーゲンの気候変動枠組条約第15回締約国会合次第で、環境バブルが起こる可能性がある。
• この環境バブルは仕組まれている。サブプライムで被った損失を一気に取り戻したい大国・金融機関の意図がある。
• つまり原子力発電所作って電気自動車走らせよう→その前に関連企業に投資しとく、という政界にパイプを持つ大手投資家の策略。
• 実際に原子力関連会社の合併が活発化している。
• バブルには適度に乗って適度に降りる事。

この辺の話は以下のページまんまですね。

次のバブルは12月か（最も当たるＦＰ・中原圭介氏インタビュー） – IBTimes(アイビータイムズ)

年末までの株の動き

ここから買うのも売るのも難しい。中間地点でトレンドもないし、無理して買わなくてもいいんじゃないかな。今買っても大損はしないけど設けることもできないよー。

以上。

僕が中原さんを気に入っているのは、カネの匂いがあんまりしないこと。どっちかっていうと自分の知的好奇心で経済を予想している学者タイプ。なので話し聞いてて面白いです。

「世界情勢の大きな流れの中では株価指数など無意味」というスタンスなので、経済用語知らなくても分かりやすいし理論が自然。これが”本来の”株式投資なんじゃないかな。

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去年は投資で損失出したので、損失繰越(※)するために確定申告してきました。

※投資で儲けたら10%～20%の税金がかかるが、過去の損と相殺して税金をチャラにできる。

初めてだったのでそこらで売ってる確定申告本を買って書き始めたのですが…。専門用語・漢字ばっかで難しいww PC初心者が横文字ばかりのIT用語に触れ、頭に入らないのと同じような感覚です。けど本を見直したり下書きを書くうちに理解が進み、枠組みを捕らえた後は簡単でした。

それにしても驚いたのは税務署の体制。俺はてっきり出来上がった書類をポストかなんかに提出して終わりかと思いきや、確定申告の書く専用のブースがあり納税者4人につき職員1人が付く。何か分からないところがあればすぐ聞ける。こりゃe-TAX推進するわ。全員がe-TAXで申請する事が税金の節約に繋がるからなぁ。

今回3月上旬まで入院していた事もあり手書きでの提出でしたが、来年は余裕をもってe-TAX申請してあんな混み込みの税務署に行かないようにしたいと思います。

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毎月自動的に積み立てられるインデックス投資では面白くないため、以下のようなルールで積み立てる事にした。

■ルール

1. 購入するのはTOPIXインデックス・オープン
2. 積み立ては金額基準、1回1万円。ドルコスト平均法。
3. 日経平均が下ったと思った日に購入する。購入できるのは1日1万円まで。
4. 月に2日以上、5日以下購入する。つまり月に2万円～5万円を投資する。

■メリット

1. 自分で購入日を選ぶので、投資のわくわく感が維持できる。
2. 月に2日以上、5日以下というルールを守ることで、毎月積み立てと似たような目的を達成できる。
3. 毎日投資の事を考えるので気持ちが切れない。

■デメリット

1. 日々の値動きを気にしなければならない。
2. 普通に積み立てるより損な結果になると気分が落ち込む。

■まとめ

一応デメリットも書いてみたが、もし投資以外が忙しくなったら普通の積み立てに戻せばいいだけである。どちらがいいかは個人の性格にもよるが、僕は値動き関係なく機械的に積み立てられていくのが納得いかないので、例え手間がかかっても納得感があるこの方法が合ってるかな、と。

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2008年もう一つ良かったのがお金に対する意識が強くなったこと。ムダ金を使わないような節約体質になりました。

■貯金

2007年7月に車を購入&引越しして以来、月間収支がずっと赤字だったので2008年8月から完全家計簿(※)を開始。見えてなかった"ムダ金"が出るわ出るわで速攻黒字化しました。何かを買うとき「ここでカネ使ったら支出として記録される」って常に意識できたのがよかったかな。

※2007年12月から食費と贅沢費だけは管理していたが、今思えばお菓子が含まれてなかったり、"必要経費"は闇に葬られていたりと不完全過ぎるものでした。

■節約Howto

・自炊

11月の食費は15000円。12月の食費は12000円でした。節約生活開始前は22000円くらいだったかなぁ。節約できる金額は大した事ないけど節約意識を身につける意味で重要。全ての基礎。

・買う前に良く考える

これは

1. それが本当に必要か?
2. 別の所で安く売ってないか?

の2つを考える。1.については今すぐ必要じゃなければ数日待ってみる。よくよく考えれば不要だったり他のもので代用できたりします。2.については最初に見つけた店だけじゃなく、違う場所も探してみる事。日用品なら100円ショップ、デジモノなら秋葉原・ヤフオクなどで安く手に入る。

例えば去年は車のバッテリーを交換するのに、店だと10000円の所をヤフオクでバッテリー落札→自分で取り付けて8000円。2000円あれば1週間食っていけるよ！(なんでも食費換算する事で節約した気分になれる)

逆に失敗したのは100均のスリッパ。2ヶ月くらいでボロボロになって新しいの買う羽目になりました。安物買いの銭失いにならないようにしないとね…。

とにかく良かったのは衝動買いをしなくなったので購入ミスが減った事。今すぐ必要なモノってそんなに多くない。去年後半に買ったモノは全部現役で使ってます。

■投資

夏頃からちょくちょく投資やってます。今のところ儲かってもいないし大損もしてない。今までお金に無頓着で生きてきたので「投資って世界があるんだ～」と興味深く勉強してます。エンジニアの世界と違って素人を騙そうとする悪い人たちがたくさんいて面白いw

今興味があるのはインデックス投資とグローバル経済で、国内の個別株やってる人とは肌が合わない。なんかギャンブルっぽくて…。自分の知らない分野(バイオテクノロジーとか)の勉強して、その中から優良企業を探して株買って…とか無理。

つーか前者の分野の方が読んでて面白い本が多いんだよなぁ。政治とも繋がってるから勉強になる。2009年も経済は回復しないって言われてるので、停滞してる間にしっかり勉強してバブル期に生かそうと思います(来るの?)

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職場によく勧誘電話がかかってくる"ワンルームマンション経営"についてちょっと考えてみました。つーか一度説明に聞きに行ったので、業者の話や自分が思ったことを纏めただけですが。

■「ワンルームマンション経営」とは

都心にワンルームマンションを購入し、管理会社に管理を委託し家賃収入を受け取る金融商品。持ち家と違って頭金なしですぐに始められる。2000万円の物件でローン3%の低金利、毎月の支払い約10万円は家賃収入で相殺でき35年でワンルームマンションがあなたの手元に。(実際は月々の管理費1万円～1.5万円赤字)

■ワンルームマンション経営のメリット

1.固定資産が持てる
月々1万円～1.5万円で35年後に固定資産が持てる。

2.年金の代わりになる
今の調子では国の年金には期待できない。マンションならローンを完済すれば死ぬまで家賃が収入になり老後の生活を支えてくれる。

3.税金対策になる/還付金で月々の管理費が相殺できる

マンションに関わる諸経費を確定申告できるので、見かけ上の年収を下げる事ができる。所得税が年10万～20万ほど帰ってくるので、これが月々1万円～1.5万円のマンション管理費と相殺。実質ランニングコストがタダでマンション経営できる。

4.生命保険代わりとなる
契約形態的に契約者本人が死んだら残りのローンは払わなくてもよい。つまり2000万円の物件のうち500万を払って交通事故で死んだ場合、家族に1500万円の物件が残る。実質的な生命保険と同じ効果があるので、生命保険を解約してOK・

■ワンルームマンション経営のデメリットとその対策

1.空室リスク

誰も入居しなけりゃ家賃収入0。しかし業者の話では地方と違って東京都心の駅近郊は入居率96%と需要過多。仮に入居者がいなくとも業者が家賃の90%を保障する仕組みがあるので大損はしない。

2.天災リスク

地震や火事でマンションが壊れたら終わり。…ではまずいので、契約と同時に保険に入り地震や火事が発生した場合にはそこから完璧に保障される仕組みになる。元よりワンルームマンションは(梁が多いので)地震に強く、阪神大震災でも全壊したマンションは0だった。

3.修繕リスク

35年も経ったマンションになんの価値があるのか?いやいや、今のマンションは外壁がタイル張りでメンテしやすく、修繕費は毎月の管理費の中に含まれているので突然大金が必要になるということもない。

■俺的なツッコミ

最初に引っかかったのが「月々1万円～1.5万円の諸費用は還付金でチャラになるから、実質タダで35年後にマンションを手に入れられる」という話。こういうインチキ臭い話はちゃんと吟味してトータルで考えなければいけない。

例えば2000万円のマンションをこの方法で購入した場合、35年後に築35年のマンションが手に入る。一方、今から2000万円を1%の円定期に入れた場合([新生銀行] 冬の特別円定期)、1.01の35乗=1.42倍の2833万円になり833万円の収入となる。つまり35年後に築35年のマンションが833万円以上の価値を持っていなければ損となる。

実際、833万円以上の価値があったとしても35年間の間入居者がいて修繕もきっちりされるかを考えると、円定期の方が圧倒的に低リスクだろう。メリットは"今"2000万円持っていなくてもローンを組んで2000万円の物件を運用できる事だけ。勝間本で言われてる通り「持ち家とはレバレッジをかけて住宅に投資すること」なのである。

また空室リスク：入居率96%だから大丈夫についても疑問。不動産屋が言うには、この先日本の人口が減っていくにしても東京都の世帯数は増える傾向にあり、また平均世帯人員は減る傾向にあるらしい。

『日本の世帯数の将来推計（都道府県別推計）』（2005年８月推計）トップ

※PDFファイルのP14、P16を参照

つまり都心で1人で住む人が増えるので、ワンルームマンションの需要側は減らないという主張。

しかし上記資料は年齢が考慮されていない。50歳の人が一人で住むとしてワンルームを選ぶだろうか?そこらへんを不動産屋に問い詰めると、確かに40代～60代の人は東京に一人で住むといってもワンルームマンションは借りないらしい。

ちなみに日本の人口は将来にかけて以下のように減っていくみたい。

• 2004年
• 14歳以下：1,759万人
• 15歳～64歳：8,442万人
• 65歳以下：2,576万人
• 2030年
• 14歳以下：1,115万人
• 15歳～64歳：6,740万人
• 65歳以下：3,667万人
• 2055年
• 14歳以下：752万人
• 15歳～64歳：4,595万人
• 65歳以下：3,646万人

2004年⇒2030年にかけて、15歳～64歳の人口は21%減

※将来推計人口（平成18年推計）の概要(PDF)

よって増えているのは40代～60代の単身者でワンルームを借りるような10代～30代の単身者は減っているかもしれない。

■不動産投資の中ではそこまで悪い商品じゃない?

実は最初、「持ち家買ったり不動産投資するならREITでも買っとけ」という方向でワンルームマンションを否定しようとしたのだが、去年夏からJ-REITが爆下げしているのに対して、ワンルームマンションの家賃は下がっていない。これはどういうことかと考えると、REITはオフィスビルを中心に扱っているのに対して、ワンルームマンションはワンルームに特化した投資であること。ここ4,5年は都心に人が集まってワンルームマンションの需要がある状況が続くだろうから、この不況下でマックやユニクロに投資して成功するようなことができるかもしれない。

■その他ネットの意見

ワンルームマンション経営のメリット – 教えて！goo

ここは否定派が多い。専門家の意見は参考になるが中には私怨で回答している人も。

マンション投資を始めるならワンルームマンション経営！：マンション投資.COM

本気で成功するつもりなら、こういうサイトを見たり自分で調べたりして業者を決めるべきだろう。

■結局

2000万円もレバレッジ利かすのは嫌なので今回は断りました。やっぱ35年後=2045年まで続く金融商品を持つのはリスクだよねぇ。

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